Η βιομηχανία ημιαγωγών πηγαίνει στον βαθύ χειμώνα .......

Μετά από δύο χρόνια ρεκόρ ανάπτυξης, τώραη βιομηχανία ημιαγωγών είναιπηγαίνοντας στον βαθύ χειμώνα .......

 

Οι αυξήσεις των επιτοκίων στην Ευρώπη και τις Ηνωμένες Πολιτείες έχουν περιορίσει τη ζήτηση εμπορευμάτων, πυροδοτώντας μια παγκόσμια κρίση πλεονάζουσας παραγωγικής ικανότητας

και επιβολή περικοπών παραγωγής λόγω πτώσης των παραγγελιών σε όλα τα άκρα παραγωγής. Για την προμήθεια τσιπ, όχι μόνο το εργοστάσιο της αρχικής μνήμης χρειάζεται να αυξήσει τη μείωση της παραγωγής, αλλά και το ποσοστό χρησιμοποίησης της χωρητικότητας των εργοστασίων γκοφρέτας όπως η Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, η Taiwan Union Power Company και η Semiconductor Manufacturing Company επίσης πέφτει ραγδαία. Ολόκληρη η παραγωγική ικανότητα ημιαγωγών επιταχύνει τη συστολή και μειώνει την παραγωγή. Η αποστολή διαφόρων γκοφρετών στο τέλος της προσφοράς μειώνεται και η δυναμική ισορροπία με τη ζήτηση της αγοράς θα επιτευχθεί τελικά υπό την επίδραση της μείωσης της παραγωγής.

 

Ο αντίκτυπος της αποθήκευσης ανάντη αποθέματος συνεχίζει να χωνεύεται, το πρώτο τρίμηνο μπορεί να είναι το πιο αδύναμο σημείο του έτους, με τους πόρους ανάντη κάτω από το κόστος μετρητών, η απώλεια της αρχικής μονάδας θα επεκταθεί περαιτέρω. Ωστόσο, για τους μεταγενέστερους κατασκευαστές, μετά από μισό έτος προσαρμογής του αποθέματος, το τρέχον απόθεμα έχει μειωθεί σε λογικό επίπεδο, καθημερινά για γρήγορη εισαγωγή και έξοδο, ρυθμό ροής ελέγχου κόστους, ως ο τρόπος για να επιβιώσουν από την περιορισμένη ζήτηση σε εποχή.

 
Ακολουθούν πέντε βασικοί παράγοντες που θα σας βοηθήσουν να προσδιορίσετε πόσο μακρύς και ελικοειδής είναι αυτός ο δρόμος.
 
1. Μείωση εσόδων
 
Οι εταιρείες μόλις κατέγραψαν την καλύτερη χρονιά τους, φτάνοντας τα 595,7 δισεκατομμύρια δολάρια σε έσοδα το 2022. Αλλά οι αριθμοί λένε μόνο ένα μέρος της ιστορίας. Η αγορά υποχώρησε και στα τέσσερα τρίμηνα. Τους τελευταίους τρεις μήνες, τα έσοδα μειώθηκαν κατά 9% στα 132,4 δισεκατομμύρια δολάρια – μόλις το 82 τοις εκατό των τριμηνιαίων εσόδων ρεκόρ των 161,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων ένα χρόνο νωρίτερα.

Για πολλούς, η πτώση δεν αποτελεί έκπληξη. Η αυξανόμενη αστάθεια σε όλο τον κόσμο και οι αυξανόμενες πολιτικές εντάσεις προσθέτουν στην αβεβαιότητα. Αυτή η τέλεια καταιγίδα σημαίνει ότι οι άνθρωποι έχουν σταματήσει να αγοράζουν και οι εταιρείες κυριαρχούν στους προϋπολογισμούς τους λόγω ανησυχιών για το τι θα ακολουθήσει.
 
Οι προκλήσεις της λειτουργίας σε αυτό το περιβάλλον μετά την πανδημία αναμένεται να συνεχιστούν το 2023. Τα έσοδα από ημιαγωγούς προβλέπεται να μειωθούν κατά 8 τοις εκατό από έτος σε έτος.
 
2. Μειωμένες κεφαλαιουχικές δαπάνες
 
Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες των εταιρειών ημιαγωγών (CAPEX) αναμένεται επίσης να μειωθούν ανάλογα με τη μείωση των εσόδων και την αύξηση της αβεβαιότητας. Το 2022, το CAPEX ήταν στο υψηλότερο επίπεδο από τότε που ξεκινήσαμε να παρακολουθούμε τα δεδομένα πριν από δύο δεκαετίες. Οι εταιρείες είχαν επενδύσει σε νέες εγκαταστάσεις και εξοπλισμό για να καλύψουν τη ζήτηση για προϊόντα. Το CAPEX ως ποσοστό των εσόδων ήταν 24,9 τοις εκατό.
 
Το μέσο ποσοστό δαπανών στην αγορά ημιαγωγών ήταν 19,4 τοις εκατό για το μεγαλύτερο μέρος των τελευταίων 20 ετών. Η εξαίρεση ήταν κατά τη διάρκεια της πανδημίας και πριν από αυτήν, κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης που ξεκίνησε το 2008. Στη συνέχεια, το CAPEX μειώθηκε απότομα στο 16,7% κατά μέσο όρο, αλλά αυξήθηκε όταν οι ραγδαίες εξελίξεις στην τεχνολογία αποκάλυψαν την υποεπένδυση.

Η στενή σχέση μεταξύ εσόδων και CAPEX σημαίνει ότι καθώς τα έσοδα μειώνονται το 2023, ένα χαμηλότερο ποσοστό από αυτά θα δαπανηθεί για την αύξηση της χωρητικότητας. Αναμένουμε ότι η μέση δαπάνη θα μειωθεί στο 20 τοις εκατό ή κάτω.
 
3. Πτώση στην τιμή των εξαρτημάτων
 
Το δεύτερο εξάμηνο του 2022, η τιμή των βασικών εξαρτημάτων, συμπεριλαμβανομένων των επεξεργαστών και των μνημών, μειώθηκε απότομα. Για παράδειγμα, η δυναμική μνήμη τυχαίας πρόσβασης (DRAM) μειώθηκε κατά 40 τοις εκατό μόνο τους τελευταίους τέσσερις μήνες. Αναμένουμε ότι η διάβρωση των τιμών θα επηρεάσει άλλες κατηγορίες προϊόντων ημιαγωγών το 2023. Ωστόσο, οι εταιρείες θα πρέπει να σημειώσουν ότι πρόκειται για έναν κυκλικό κλάδο, πράγμα που σημαίνει ότι η αγορά θα ανακάμψει.
 
4. Εταιρείες που προσπαθούν να τονώσουν τη ζήτηση
 
Για να αντισταθμίσουν τη μείωση των δαπανών των πελατών, οι εταιρείες μπορεί να πάρουν την κατάσταση στα χέρια τους για να τονώσουν τη ζήτηση για τα προϊόντα τους. Νωρίτερα φέτος, ο κατασκευαστής ηλεκτρικών οχημάτων (EV) Tesla άρχισε να μειώνει τις τιμές των αυτοκινήτων της – μερικά έως και 20%. Η Ford μείωσε επίσης το κόστος των αμιγώς ηλεκτρικών Mustang Mach-E οχημάτων της στις Ηνωμένες Πολιτείες. Τα αυτοκίνητα, και ιδιαίτερα τα ηλεκτρικά οχήματα, αποτελούν ένα ολοένα και πιο σημαντικό τμήμα για τις εταιρείες ημιαγωγών λόγω της ηλεκτροκίνησης και της ηλεκτρονοποίησης των οχημάτων.
 
Εξετάζουμε προσεκτικά τι μπορεί να συμβεί σε άλλα τμήματα φέτος. Τα τμήματα που θα μπορούσαν να επηρεάσουν σημαντικά και θετικά την αγορά ημιαγωγών περιλαμβάνουν τα smartphones. Αποτελούν τον μεγαλύτερο παράγοντα ζήτησης τα τελευταία χρόνια λόγω του αριθμού των εξαρτημάτων που απαιτούνται για κάθε συσκευή. Εάν η αγορά ανακάμψει σημαντικά, θα μπορούσε να αλλάξει το παιχνίδι για τις εταιρείες ημιαγωγών.
 
Παρακολουθούμε επίσης τις αγορές του κέντρου δεδομένων και των υπολογιστών για βελτιώσεις.
 
5. Χώρες που ενισχύουν τις οικονομίες τους με τη βοήθεια κινήτρων
 
Η πιο σημαντική κινητήρια δύναμη της ζήτησης θα είναι κάθε δράση που λαμβάνεται από τις χώρες για να επιταχύνουν την ανάκαμψή τους από την πανδημία. Στα τέλη του περασμένου έτους, η Κίνα άρχισε να ανοίγει ξανά στον κόσμο μετά από ένα από τα πιο σκληρά lockdown στον κόσμο και τώρα ανοικοδομεί την οικονομία της.
 
Οι κυβερνήσεις σε όλο τον κόσμο δίνουν επίσης ώθηση στις βιομηχανίες ημιαγωγών τους, αν και για διαφορετικούς λόγους. Η διοίκηση Μπάιντεν-Χάρις παρέχει περισσότερα από 50 δισεκατομμύρια δολάρια για την έρευνα και ανάπτυξη ημιαγωγών, την κατασκευή και την ανάπτυξη εργατικού δυναμικού. Η Ευρωπαϊκή Ένωση λαμβάνει παρόμοια μέτρα μέσω του European Chips Act, και η Ταϊβάν και η Ιαπωνία έχουν εισαγάγει τα δικά τους πακέτα υποστήριξης.